Zal Bilimoria est un partenaire général solo depuis 2018 et n'a pas l'intention d'arrêter. Et il attribue cette décision à son ancien collègue, David Lee, qui a lancé Refactor Capital avec lui en 2016.

Il a déclaré qu'il n'aurait pas été en mesure de démarrer cette entreprise basée à Burlingame sans Lee, un ancien cadre de Google qui a dirigé le premier fonds de capital-risque de stade semencier de Ron Conway, SV Angel, pendant plusieurs années. Ensemble, ils ont levé un premier fonds de 50 millions de dollars. Lorsque Lee a décidé de prendre sa retraite en 2018, il a voulu que Bilimoria reste avec Refactor en tant que GP solo.

Être un GP solo signifie avoir l'autorité totale pour prendre des décisions d'investissement seul tout en ayant la pleine responsabilité de choses comme la collecte de fonds. Et bien que ce niveau de liberté puisse sembler merveilleux, cela signifie également qu'il n'y a pas de partenaires engagés avec lesquels consulter, qui remettent en question et amènent un VC à analyser les décisions d'investissement de manière à laquelle il n'aurait peut-être pas pensé. Alors que les investisseurs providentiels le font, ils dépensent leur propre argent. Un investisseur unique investit au nom de partenaires limités qui lui confient la tâche de faire fructifier leur argent.

“Il m'a convaincu de rester en solo, et c'était à une époque où les GP solo n'étaient pas en vogue”, a déclaré Bilimoria à TechCrunch. “Il m'a dit que puisque j'adore mon indépendance et mon autorité et que j'adore passer du temps avec les fondateurs, je devrais rester solo. J'étais super nerveux, mais plus j'y pensais et plus je parlais à d'autres personnes, je me rendais compte que c'était ce que je voulais faire, et je n'ai pas regardé en arrière. Je serai un GP solo pour le reste de ma carrière, si je le peux.”

Bilimoria n'est pas sans son propre pedigree unique. Avant de rejoindre Refactor, Bilimoria a passé près de trois ans en tant que partenaire chez Andreessen Horowitz, où il a aidé à lancer le Bio Fund de 200 millions de dollars du cabinet. Avant a16z, Bilimoria a passé une décennie à développer des produits technologiques pour des géants de la technologie, dont Google, Netflix, LinkedIn et Microsoft. Il a également été le fondateur de la startup mobile grand public Sniply.

Avec Refactor, il investit dans des entreprises “qui résolvent les plus grands défis de la société”, a-t-il déclaré. En fait, le terme “refactor” vient de l'informatique et fait référence à la manière de rendre le code plus efficace.

Et être un GP solo n'a en rien ralenti Bilimoria. Il a ensuite levé trois fonds supplémentaires et a maintenant clôturé un quatrième fonds de 50 millions de dollars d'engagements de capital pour investir dans les domaines des startups biotechnologiques, climatiques et des technologies dures.

Depuis son lancement en 2016, Refactor a investi dans plus de 100 entreprises, dont quatre sont devenues des licornes, notamment Solugen, qui utilise la biologie synthétique pour éliminer les hydrocarbures de l'industrie chimique et Astranis, qui fabrique des microsatellites.

La semaine dernière, Solugen a reçu un prêt de 214 millions de dollars du bureau des programmes de prêts du Département de l'Énergie pour construire leur prochain Solugen Bioforge au Minnesota qui fabriquera des produits chimiques à partir de sucre de maïs au lieu de pétrole. Accordé à un petit nombre de startups, le DOE a accordé un prêt similaire à Tesla en 2010.

Bilimoria a pu lever le nouveau fonds en moins de 90 jours, a-t-il déclaré. Quatre-vingt-dix pour cent du fonds a été levé par les partenaires limités existants, dont des entreprises comme Knollwood Investment Advisory. La majorité des LP sont des investisseurs institutionnels, et l'ensemble du groupe LP est composé d'investisseurs américains.

“Je me sens très chanceux d'avoir ce groupe de LP”, a-t-il déclaré. “Je poursuivais un investisseur institutionnel pour les quatre derniers fonds, et je les ai enfin inclus dans ce fonds, donc ils font partie de mes nouveaux 10%.”

Bilimoria est en train de terminer les investissements du troisième fonds, mais a déjà engagé des capitaux du quatrième fonds.

Ce nouveau fonds continuera de mener des investissements de pré-amorçage et d'amorçage dans des startups travaillant dans des domaines tels que les technologies de batterie novatrices, les thérapies contre le cancer, les avancées en matière de FIV et les produits chimiques. Les montants des chèques sont généralement de 1 à 2 millions de dollars et seront répartis entre 20 et 25 entreprises au cours des trois prochaines années, a déclaré Bilimoria.