Venture firms raised $9.3 billion in Q1 selon les données de PitchBook, ce qui signifie que cette année ne devrait pas égaler ou dépasser le total de 81,8 milliards de dollars de 2023. Alors que les nouveaux gestionnaires ressentent le plus le froid du marché de la collecte de fonds, certains nouveaux VC comme A* ont suffisamment de reconnaissance de nom et un assez bon bilan pour trouver encore du succès. A*, dirigé par l'ancien fondateur d'Eventbrite Kevin Hartz, l'ancien partenaire de Coatue Bennett Siegel et l'ancien opérateur d'Opendoor et d'Uber Gautam Gupta, a levé 315 millions de dollars pour son fonds II surinvesti. La société prévoit de continuer à se concentrer sur le leadership des tours de table semenciers et de renforcer ses participations dans les sociétés de son portefeuille au stade de la série A, en plus de faire de nouveaux investissements sélectifs au stade de la série B. "Nous avons constaté que notre adéquation produit-marché se situait vraiment au stade de la graine et de la création, en partenariat avec les fondateurs de zéro à un tout en continuant à soutenir les percées de notre portefeuille", a déclaré Siegel. "C'est là que nous avons été le plus successful." Zero to One est une référence au livre du même nom de Peter Thiel. C'est devenu une expression courante dans le monde du VC qui signifie transformer un concept nouveau et non éprouvé en une entreprise avec un produit et des clients, par opposition à une startup qui imite ou étend une idée existante. Le fonds continuera d'être généraliste et d'investir dans différents secteurs. Gupta a déclaré qu'ils aiment trouver les bons fondateurs et les suivre dans n'importe quel secteur où ils construisent. En ce moment, la société passe beaucoup de temps dans l'IA et la résurgence de la technologie grand public. "Tout se met en place lorsque vous soutenez les bonnes personnes", a déclaré Gupta. Le changement le plus remarquable entre le fonds I et le fonds II est la base LP du véhicule. Le fonds II a été entièrement levé auprès d'investisseurs institutionnels alors que le fonds I était soutenu par de nombreux VC et anciens opérateurs bien connus. Max Levchin, David Sacks et Peter Thiel, anciens de PayPal, étaient tous des investisseurs du fonds I, en plus du cofondateur et PDG de DoorDash, Tony Xu, et du cofondateur et président d'Opendoor, Eric Wu, entre autres. Passer à des investisseurs institutionnels n'est pas rare au stade du fonds II, un autre VC m'a dit cette semaine avoir fait la même chose. C'est parce que les sociétés ont suffisamment de recul pour attirer les investisseurs institutionnels et ces investisseurs aux poches profondes deviennent nécessaires alors que les sociétés cherchent à faire croître leurs tailles de fonds à l'avenir. A* ne cherche cependant pas à lever autant d'argent que possible. Le fonds II a été intentionnellement maintenu à un pas modeste par rapport au premier fonds de la société - le fonds I a levé 300 millions de dollars, dépassé son objectif de 250 millions de dollars et fermé en 2021. "La taille du fonds est la stratégie et la stratégie est la taille du fonds", a déclaré Siegel. "Nous voulons être le partenaire privilégié mais assez petit pour pouvoir nous concentrer sur la génération de rendements incroyables pour nos investisseurs. Nous voulions nous concentrer sur le mentorat et pas seulement déployer de gros fonds de capital." La société a soutenu 35 startups dans le fonds I, notamment la startup fintech Ramp, l'outil de workflow Notion et la place de marché de gros Faire, toutes au stade de la série B ou au-delà. Elle a également mené les tours de table semenciers pour des entreprises comme la startup en IA EyeTell, la place de marché de recrutement Paraform et la startup de soins primaires Aligned Marketplace. La société a également incubé trois entreprises qui sont encore en mode furtif. La société pense se démarquer du marché très encombré des semences en raison de ses trois associés fondateurs et de leur vaste expérience dans différents secteurs et trois décennies différentes. La reconnaissance du nom de Hartz dans l'espace technologique ne nuit probablement pas non plus. Hartz a lancé et développé Eventbrite et Xoom avant leurs sorties respectives avant de passer un certain temps chez Founders Fund et d'investir dans des entreprises telles que Gusto, Pinterest et Reddit. Gupta était l'ancien responsable des finances chez Uber et COO et CFO chez OpenDoor. En tant qu'investisseur chez Coatue, Siegel a soutenu Peloton, Instacart et DoorDash, entre autres. Le groupe se connaissait depuis des années avant de commencer à parler du lancement d'un fonds à la fin de 2020. Maintenant, ils cherchent à utiliser ce dernier fonds pour continuer à trouver et soutenir de grands fondateurs en phase de démarrage dans un marché très différent de celui dans lequel la société a été initialement lancée. "Le défi de notre époque est que les entreprises ne meurent pas de faim mais plutôt d'indigestion", a déclaré Hartz. "Nous pouvons vraiment aider ces entreprises qui ont faim d'informations et qui veulent toute cette aide pour passer de zéro à un où le capital est abondant."